BTP 2050: più da speculazione che da investimento

Con il rialzo dei tassi d’interesse deciso dalla BCE i BTP sono tornati con rendimenti appetibili, ma cosa è successo a quelli a più lunga scadenza?
Il Buono del Tesoro Poliennale (BTP) 2050 con codice ISIN IT0005398406 è stato emesso dallo Stato il primo settembre 2019, caratterizzato da un tasso fisso del 2,45%, una scadenza nel 2050 e cedole semestrali.
L’andamento del grafico fa capire come ha inciso in modo marcato l’aumento veloce dei tassi d’interesse, la quotazione è infatti crollata intorno a 60, molto distante dal valore iniziale di 100, per poi riprendersi velocemente appena le aspettative su un taglio dei tassi a valori più bassi si sono palesate già da fine 2023.

Quotazione aggiornata

Impatto delle Variazioni dei Tassi sul BTP 2050

Come abbiamo analizzato nella guida alla scelta dei BTP, più lunga è la scadenza, che in questo caso è lunghissima, più il BTP risente dei cambi dei tassi, esponendoci a una volatilità elevata.
Questo strumento quindi più che ha un investitore di lungo periodo si presta più a un trading di medio periodo scommenttendo sul futuro prossimo in una discesa dei tassi che è già iniziata e che potrebbe spingere in alto le quotazioni, tornando verso la parità di quota 100.

Le variazioni dei tassi di interesse hanno un impatto significativo sul prezzo dei BTP che sono titolo molto “convesso”, una diminuzione dei tassi dell’1%, farebbe salire il prezzo di circa il 25%, mentre invece un rialzo dei tassi dell’1% ne farebbe scendere le quotazioni del 19,36%.

Caratteristiche del BTP 2050

Il BTP 2050 offre un tasso fisso del 2,45%, che rappresenta un flusso di reddito stabile per l’investitore.

Vantaggi del tasso fisso:

• Stabilità: Il tasso fisso garantisce pagamenti di interessi costanti, indipendentemente dalle fluttuazioni del mercato.
• Prevedibilità: Gli investitori possono prevedere i loro rendimenti futuri con precisione, facilitando la pianificazione finanziaria.

Vantaggi dell’investimento nel BTP 2050

Il BTP è emesso dallo Stato italiano, che offre una garanzia di credito BBB mediamente solida, pur con tutte le problematiche di bilancio che conosciamo.

Vantaggi:

• Bassa probabilità di default: Lo Stato italiano ha sempre onorato i suoi debiti, anche se questo non può essere sempre vero in futuro.
• Rendimento costante: Il BTP 2050 offre un tasso di interesse fisso, che viene pagato semestralmente, questo tasso è determinato al momento dell’emissione del titolo e rimane costante per tutta la durata del prestito.
• Liquidità: Il BTP 2050 è un titolo molto liquido, ovvero può essere facilmente venduto sul mercato secondario. Questo lo rende un investimento flessibile, che può essere facilmente convertito in denaro contante in caso di necessità.
• Tasso di interesse basso: Il tasso di interesse del BTP 2050 è basso rispetto ad altri investimenti, come le azioni o le obbligazioni ad alto rendimento.
• Rischio di variazione dei tassi di interesse: Il valore del BTP 2050 può variare in base alle variazioni dei tassi di interesse.

Rischi dell’investimento nel BTP 2050

Il principale rischio associato ai BTP a lungo termine è l’inflazione che può ridurre sensibilmente il rendimento reale delle cedole e intaccare lo stesso capitale.

Impatto dell’inflazione:

• Rischio di inflazione: Il BTP 2050 è esposto al rischio di inflazione, cioè al rischio che il valore del denaro diminuisca nel tempo con una forte erosione del potere d’acquisto: l’inflazione può ridurre il valore reale in modo significativo nel corso degli anni.
• Rendimento reale negativo: Se l’inflazione supera il tasso fisso, il rendimento reale dell’investimento può diventare negativo.
• Durata: Il BTP 2050 ha una durata di 30 anni, il che significa che gli investitori devono essere disposti a immobilizzare il proprio capitale per un lungo periodo di tempo.

Rischio di tasso d’interesse

Il valore dei BTP è influenzato dai tassi d’interesse di mercato decisi dalla BCE.

Effetti del rischio di tasso d’interesse:

• Deprezzamento del titolo: Un aumento dei tassi d’interesse di mercato può ridurre il valore di mercato del BTP, come è avvenuto in modo anche marcato negli ultimi anni.
• Rendimento inferiore: Si potrebbe avere un rendimento inferiore se dovessero vendere il titolo prima della scadenza.

Rischio emittente

Nonostante la solidità dello Stato italiano, esiste un rischio associato all’emittente:

• Situazione economica nazionale: Le condizioni economiche italiane possono influenzare la capacità dello Stato di onorare i pagamenti.
• Rischio politico: Cambiamenti politici possono impattare la stabilità economica e finanziaria del paese.

Conclusione

Investire nel BTP 2050 può offrire vantaggi significativi in termini di stabilità e sicurezza, soprattutto per chi cerca un flusso di reddito prevedibile a lungo termine. Tuttavia, è fondamentale considerare i rischi associati, come l’inflazione e la volatilità del mercato, prima di prendere una decisione di investimento. Una valutazione attenta delle proprie esigenze finanziarie e una consulenza professionale possono aiutare a determinare se questo strumento finanziario è adatto al proprio portafoglio.